克莉丝汀拟本月在香港上市

[ 2012-08-04 16:12:04 | 作者: feng01r ]
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克莉丝汀拟本月在香港上市

克莉丝汀拟本月在香港上市

截至2011年12月31日,克莉丝汀在上海、江苏及浙江三个省市的22个城市拥有898家零售门店,其中上海、江苏及浙江的门店数分别为513家、232家及153家。

2011年前9个月,克莉丝汀65.2%的收益来自上海,其余22.9%来自江苏,11.9%来自浙江。

上市文件指出,中国烘焙行业竞争激烈,然而中国烘焙市场迄今并无主导市场的品牌。

烘焙企业大多选择于克莉丝汀所在地区开展运营,且因准入门槛低,中小型烘焙企业占据大部分市场份额。

根据欧睿数据,2011年,全国烘焙饼店约有5万至7万家,排名前五的烘焙连锁店站烘焙产品总销售额的6.2%。

上市文件披露,克莉丝汀近三年(2008年、2009、2010年)的毛利率为56.4%、53.9%及50.5%,对应纯利率为12.7%、11%及6.9%。

逾8亿元提货券未兑现

同很多国内食品销售企业一样,克莉丝汀通过大规模发行提货券和购物预付卡来维持资金周转,这家公司目前有超过8亿元的未兑现提货券。

招股文件显示,克莉丝汀逾半收益来自提货券销售,这或许与很多消费者的感觉——“从来没有用现金买过克莉丝汀”一致。

截至2011年9月底,克莉丝汀共有未兑换提货券的负债额约8.61亿元人民币,按日平均收益每天360万元计,该公司需约239天清偿未兑换提货券。

一位烘焙行业的资深人士昨日向早报记者表示,大量的提货券也说明烘焙行业的巨大资金需求,发行提货券可以解决现金流的问题,预支未来。利用这些现金,往往可以进行投资开店,从而拥有更好的现金流。

2011年前9个月,克莉丝汀现金、纸质提货券、预付卡、现金消费卡的四种收入来源比例分别为43.1%、39.7%、13.5%和3.7%。

在风险因素一章中,克莉丝汀承认大部分收益来自提货券销售存在一定风险,倘发行提货券受质疑或被禁止,该公司的业务、财务状况及经营业绩可能受影响。

从中央工厂走向鲜培

克莉丝汀上市并非是烘焙业的首家。此前总部设在台湾的85度C和新加坡餐饮集团面包新语都已实现上市,这两个品牌也均在长三角地区有着大量布点,是克莉丝汀的主要竞争对手。

有一种说法是,烘焙行业的商业模式分为两类,一类是以西饼屋形式经营门店,如克莉丝汀、可颂坊等连锁饼屋等;一类是依附大型商场、超市等商业设施的现烤面包房,如面包新语、山崎面包等。

不过前述业内人士指出,这样的分类正在模糊,将来面包烘焙业的一个趋势是,网络铺设和后台资源的组合。

该人士指出,面包新语的创新是将面包的烘焙展示在顾客面前。但是由于国内人工紧张及面包烘焙技术的要求,很多产品并不能在门店的烘焙房内完成,如面包、吐司之类的产品也由中央工厂制作并配送。面包新语在北京和上海也有中央工厂。

而且行业经营的一个秘诀是,现烤能看到动作,闻到味道,可以吸引顾客,增加店内人流。

上市文件显示,克莉丝汀五大中央烘焙工厂分别布局在上海(3家)、南京、杭州,烘焙商品会天亮前发运至其零售店销售。

克莉丝汀称,中央工厂模式的优势在于,可使零售网络脱离生产设施,并可使公司能高效地应对大批量采购订单,缺点在于新鲜度有所降低。

事实上,意识到消费者对新鲜的青睐,克莉丝汀已经开始布局。

克莉丝汀称,于2011年4月开始实施扩开设欧式鲜培店。这类门店主要位于客流量较大的购物中心,目前已经开设7家,预期2013年末开设121间欧式鲜培店。

克莉丝汀计划于今明两年共增加320家分店,到2013年底达到1200家。 http://www.xiandaishi.com.cn/101.htm

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